上周末A股市場一度在銀行股和地產(chǎn)股的牽引下出現(xiàn)脈沖行情，但奈何市場不給力，不僅跟風(fēng)買盤力量不足，而且成交量也漸趨萎縮。由此來看，目前大盤短線的做多能量不宜過分樂觀，市場對后續(xù)行情擔(dān)憂漸趨強(qiáng)烈，那么，如何看待大盤后市演變呢？

金融地產(chǎn)股難以力挽狂瀾

上周A股市場沖高受阻，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為主要是因?yàn)閮蓚€(gè)因素：一是黃金價(jià)格持續(xù)調(diào)整，原油期貨價(jià)格也欲振乏力，從一個(gè)側(cè)面說明當(dāng)前國際市場的資金面似乎并不樂觀，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩跡象較為明顯，使得A股市場多頭資金難以產(chǎn)生持續(xù)做多的激情。

二是金融地產(chǎn)股逆產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整趨勢而動(dòng)。眾所周知，調(diào)結(jié)構(gòu)是當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)政策的一個(gè)重要戰(zhàn)略部署，希望能夠通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，催生新的經(jīng)濟(jì)增長引擎，比如新能源、生物技術(shù)等。與此同時(shí)，房地產(chǎn)的調(diào)控政策也有加碼的可能，在此背景下，房地產(chǎn)股的走勢明顯與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整趨勢以及房地產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)趨勢相背離。既如此，大多數(shù)機(jī)構(gòu)資金不敢持續(xù)加碼追高，甚至出現(xiàn)了活躍地產(chǎn)股的公開信息中有機(jī)構(gòu)專用席位大手筆減持的信息，這意味著金融地產(chǎn)股難以成為市場的中流砥柱。

優(yōu)質(zhì)股低迷應(yīng)引起警惕

金融地產(chǎn)股的這種表現(xiàn)恰恰成為各路資金對后續(xù)行情擔(dān)憂的因素。因?yàn)槟壳癆股市場較為清晰的熱點(diǎn)就是金融地產(chǎn)股，但可惜地產(chǎn)股與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策趨勢明顯背離，難以成為市場各方認(rèn)同的領(lǐng)漲先鋒，所以，對市場指數(shù)的貢獻(xiàn)力度相對有限。

與此同時(shí)，小盤股明顯弱于市場。上周末，在金融地產(chǎn)股引領(lǐng)大盤反彈的過程中，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中小板指數(shù)明顯出現(xiàn)了背離走勢。而一旦上證指數(shù)沖高受阻回落，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中小板指數(shù)則加劇下滑，說明小盤股資金撤離跡象較為清晰。而且，創(chuàng)業(yè)板在時(shí)隔半年之后，上周五安居寶再現(xiàn)首日破發(fā)現(xiàn)象，同日上市交易的振東制藥也離破發(fā)僅一步之遙，這說明市場對小盤股的追捧激情已明顯回落。

一方面目前人氣尚存的金融地產(chǎn)股由于與產(chǎn)業(yè)政策趨勢背離，難以持續(xù)活躍，難以得到大多數(shù)資金的認(rèn)同，難以成為市場的中流砥柱。另一方面則是小盤股等品種有資金撤離的跡象，兩者疊加，市場調(diào)整壓力不容忽視。

更為重要的是，敏感的分析人士開始注意到優(yōu)質(zhì)股出現(xiàn)的低迷態(tài)勢，貴州茅臺(tái)、云南白藥的日K線圖有形成下降通道的趨勢，存在典型的資金減持的跡象。而且，此類個(gè)股一直是長線價(jià)值投資的典范，此類個(gè)股步入下降通道意味著長線資金開始反思其投資價(jià)值，減持離場的可能性在慢慢增大。

這其實(shí)也在部分優(yōu)質(zhì)股利好出臺(tái)后的股價(jià)表現(xiàn)中得到了佐證。比如上周東阿阿膠雖然創(chuàng)出了新高，但在產(chǎn)品價(jià)格上漲不超過60%的重大實(shí)質(zhì)性利好的大背景下，依然高開低走，資金見利好出逃的概率較高。這些現(xiàn)象應(yīng)引起投資者的重視，市場中期趨勢不宜過分樂觀。

適度關(guān)注短線熱點(diǎn)

綜上所述，本周一的A股市場走勢或不會(huì)太樂觀，如果金融地產(chǎn)股能再度護(hù)盤的話，滬深兩市尚能有所表現(xiàn)。否則，不排除出現(xiàn)反彈夭折的可能。

故在操作中，建議投資者進(jìn)一步降低倉位，可控制在40%以下。同時(shí)，可謹(jǐn)慎關(guān)注一些產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)股，比如水電設(shè)備股、風(fēng)電設(shè)備股、高鐵設(shè)備股、環(huán)保設(shè)備股等。與此同時(shí)，對產(chǎn)業(yè)政策推動(dòng)下可能會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)的部分行業(yè)個(gè)股也可跟蹤，比如水泥、氟化工等行業(yè)個(gè)股。