統(tǒng)計(jì)顯示,2010年各大券商共發(fā)行96只集合理財(cái)產(chǎn)品,完成募集規(guī)模達(dá)778.01億元人民幣,超過了往年券商集合理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量的總和。券商集合理財(cái)產(chǎn)品的爆發(fā)式增長(zhǎng),改變了理財(cái)市場(chǎng)原有的競(jìng)爭(zhēng)格局,使公眾在公募基金、私募信托、銀行理財(cái)、基金專戶之外又多了一種投資產(chǎn)品選擇,老百姓能更充分地享受財(cái)產(chǎn)性收入的增長(zhǎng),以對(duì)抗近來(lái)的通貨膨脹,而去年券商集合理財(cái)產(chǎn)品的成績(jī)單也可圈可點(diǎn)地促進(jìn)了券商集合理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行。 展望2011年,券商集合理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展仍可能繼續(xù)加速,出于降低風(fēng)險(xiǎn)的考慮以及自營(yíng)業(yè)務(wù)參與股指期貨的良好示范效應(yīng),券商集合理財(cái)產(chǎn)品股指期貨會(huì)不斷加強(qiáng),而多方面的因素也決定了股指期貨在券商集合理財(cái)產(chǎn)品上能得到更多、更快的運(yùn)用,從而有助于業(yè)績(jī)提高、降低市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 首先,現(xiàn)行法規(guī)決定了券商集合理財(cái)產(chǎn)品參與股指期貨已無(wú)障礙?!蹲C券公司參與股指期貨交易指引》是最早一批公布的股指期貨相關(guān)法規(guī)之一,其中明確了證券公司證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(包括集合、定向、限額特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù))參與股指期貨的相關(guān)規(guī)定,法規(guī)的明確使得實(shí)際操作成為了可能。相關(guān)報(bào)道顯示,至去年末證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已經(jīng)有30多個(gè)產(chǎn)品參與了股指期貨,應(yīng)該是各類特殊機(jī)構(gòu)中參與最多的一類。相反,作為機(jī)構(gòu)投資者的社?;稹⒈kU(xiǎn)資金、陽(yáng)光私募信托產(chǎn)品和QFII參與股指期貨的法規(guī)仍未公布,也就無(wú)法操作。 其次,券商在各類機(jī)構(gòu)投資者中對(duì)于股指期貨業(yè)務(wù)參與較為積極,成績(jī)較為理想。中金所總經(jīng)理朱玉辰就曾表示,盡管目前參與股指期貨套期保值的投資者不多,但是質(zhì)量高、效果好,其中券商自營(yíng)業(yè)務(wù)利用股指期貨已經(jīng)初步嘗到“甜頭”。國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的大券商在股票自營(yíng)業(yè)務(wù)上都普遍通過股指期貨進(jìn)行套期保值,當(dāng)股市下跌時(shí),這些公司敢于握住股票,期貨套期保值做得“很精細(xì)、很規(guī)范、很深入”。券商積極的嘗試也取得了理想的成績(jī),中信證券在半年報(bào)中就顯示實(shí)現(xiàn)衍生金融工具收益近8千萬(wàn)、衍生金融工具公允價(jià)值損益逾4千萬(wàn)。 自營(yíng)業(yè)務(wù)在股指期貨上的先行先試為集合理財(cái)?shù)荣Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn),雖然兩者分屬不同部門,在業(yè)務(wù)上應(yīng)有隔離墻,但無(wú)論是從技術(shù)測(cè)試到實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)、還是從產(chǎn)品設(shè)計(jì)到參與方法探索,乃至人才儲(chǔ)備等多方面還是可分享的,因此從自營(yíng)參與股指期貨到資產(chǎn)管理參與股指期貨,這一進(jìn)程必然要快于基金公司內(nèi)從專戶理財(cái)?shù)焦蓟饏⑴c股指期貨的傳遞。 最后,股指期貨能為集合理財(cái)產(chǎn)品提供保本、套利等多樣化的產(chǎn)品策略設(shè)計(jì),從而滿足市場(chǎng)的不同需求。2010年以來(lái)的股市表現(xiàn)出股指區(qū)間震蕩、市場(chǎng)沒有明顯趨勢(shì)性機(jī)會(huì)只存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的特點(diǎn),股市投資的難度明顯增大,投資者的保本要求日益提高。股指期貨的推出改變了之前無(wú)法做空的格局,可以為保本理財(cái)產(chǎn)品提供可操作的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的工具?;诠芍钙谪浱桌炔呗缘漠a(chǎn)品設(shè)計(jì),也能成為業(yè)務(wù)創(chuàng)新,為集合理財(cái)產(chǎn)品完善產(chǎn)品線提供有益補(bǔ)充。 日前閉幕的2011年全國(guó)證券期貨監(jiān)管會(huì)議提出引導(dǎo)證券公司持續(xù)提升專業(yè)服務(wù)能力,加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、改變?nèi)炭刻斐燥埖母窬忠咽谷淌种匾曎Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展,集合理財(cái)產(chǎn)品的大發(fā)展正是順應(yīng)了這一要求,而股指期貨正為券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展添油加力。 責(zé)任編輯:白茉蘭 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價(jià)值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位