國(guó)家發(fā)改委主任表示2月份CPI增速有望繼續(xù)回落，舒緩了市場(chǎng)對(duì)于政策收緊的憂慮，滬深300現(xiàn)指昨日連續(xù)第五個(gè)交易日上揚(yáng)，成交量稍有放大。IF1103沖高回落，短期3290點(diǎn)一線壓力顯現(xiàn)，盤中減倉(cāng)1309手。

期現(xiàn)套利方面，IF1103基差振幅依然較大，顯示臨近區(qū)間上限多空雙方分歧較大，套利機(jī)會(huì)已經(jīng)消失。9點(diǎn)32分，其升水達(dá)日內(nèi)最大值16.78點(diǎn)，未能超出20點(diǎn)的期現(xiàn)套利閥值。投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注IF1104期現(xiàn)套利的開倉(cāng)機(jī)會(huì)，同一個(gè)時(shí)刻，其升水達(dá)日內(nèi)最大值38.18點(diǎn)，超出30.18點(diǎn)的期現(xiàn)套利閥值，但是收益率依然在低位?？缙谔桌矫妫膫€(gè)合約走勢(shì)較為相似，IF1104-IF1103游走于14.6點(diǎn)-24.6點(diǎn)，投資者可以嘗試該組價(jià)差在低于15點(diǎn)時(shí)進(jìn)場(chǎng)實(shí)施買入IF1104賣出IF1103的跨期套利操作。

我們之前提及，3月份資金面或相對(duì)較為充裕。數(shù)據(jù)表明，未來5周平均每周央票到期資金量為1450億元，3月7日當(dāng)周到期量更是超過2000億元，整個(gè)3月份到期資金量達(dá)7000億元。以目前的回籠力度來看，央行未來公開市場(chǎng)操作保持凈投放仍是大概率事件。當(dāng)然，3月份存款準(zhǔn)備金率再次上調(diào)的可能性依然較大。昨日，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)公布，2月份的PMI指數(shù)為52.2%，環(huán)比回落了0.7個(gè)百分點(diǎn)，是近六個(gè)月以來的新低，此類數(shù)據(jù)將舒緩?fù)顿Y者對(duì)于政策收緊的憂慮，進(jìn)而憧憬政策放松，對(duì)期現(xiàn)起到正面的影響。我們最近一直提到，看好金融板塊的護(hù)盤作用，短期內(nèi)該板塊仍然具有慣性上漲的動(dòng)能。銀行股在3月中后期披露年報(bào)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)可能出現(xiàn)基于銀行股估值修復(fù)的上漲行情。從周線圖上來看，連接2009年8月7日的高點(diǎn)與2009年11月27日的高點(diǎn)所構(gòu)成的下降趨勢(shì)線，滬深300現(xiàn)指短期受阻于這一壓力，從昨日的盤面來看，3280點(diǎn)的壓力較大，但是周線的指標(biāo)顯示后市仍有上行空間。IF1103昨日最高上沖至3282點(diǎn)，壓力位依舊是3290點(diǎn)。短線或有整理需求，但是我們更傾向于強(qiáng)勢(shì)調(diào)整。操作方面，前期入場(chǎng)的低位中長(zhǎng)線多單按兵不動(dòng)，短線多單可以在3290附近獲利了結(jié)部分倉(cāng)位，待回調(diào)時(shí)再予以接回。