樓市調(diào)控的消息打擊地產(chǎn)股表現(xiàn)，但是取消上調(diào)的差別存款準(zhǔn)備金率提振銀行股走強(qiáng)，滬深300現(xiàn)指昨日縮量上漲，再度報(bào)收十字星。期指合約全線微幅上揚(yáng)，IF1103沖高回落，盤中增倉1057手。

期現(xiàn)套利方面，IF1103全天保持升水狀態(tài)，基差依舊寬幅震蕩。9點(diǎn)33分，其升水達(dá)日內(nèi)最大值18.71點(diǎn)，超出17.68點(diǎn)的期現(xiàn)套利閥值，仍然沒有參與價(jià)值。IF1104期現(xiàn)套利的開倉機(jī)會(huì)依然具備，9點(diǎn)33分，其升水達(dá)日內(nèi)最大值33.11點(diǎn)，超出28.11點(diǎn)的期現(xiàn)套利閥值，收益率維持在低位?？缙谔桌矫妫膫€(gè)合約漲幅相近，IF1104-IF1103游走于12.4點(diǎn)-17.6點(diǎn)，重心依然沒有較大變化，前期入場的買入IF1104賣出IF1103套利倉可以將止盈位降低為25點(diǎn)。

市場的正面因素依然較多。比如，目前社?；鸸芾硪?guī)模實(shí)際已達(dá)8500億元，隨著今年基金規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，到年底可能達(dá)到接近1萬億元。到2015年，社?；鸸芾硪?guī)模有望達(dá)到1.5萬億元。“十二五”期間社?；鹑胧幸?guī)模也將更為快速地增長。除此之外，數(shù)家此前被實(shí)施差別上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的銀行因2月信貸投放速度適中且各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)回歸正常，已獲取消被上調(diào)的差別存款準(zhǔn)備金率。至于負(fù)面的房地產(chǎn)調(diào)控，我們認(rèn)為其對市場的影響較為短期，或?qū)⑦呺H遞減，前日分析到保障性住房能夠一定程度上彌補(bǔ)商品房投資增速下滑對經(jīng)濟(jì)所帶來的影響。估值修復(fù)行情尚有空間。一批藍(lán)籌股票低于H股，表明這類股票的安全邊界較高，能夠?qū)股市場起到穩(wěn)定作用，鎖定A股市場向下調(diào)整的空間，同時(shí)在適當(dāng)時(shí)機(jī)推動(dòng)A股進(jìn)行一定程度的估值修復(fù)。我們前日提醒投資者密切關(guān)注后市持倉量能否再度增加，昨日空頭大主力卷土重來，加倉較為積極，多空分歧較大。操作方面， IF1103短期壓力位是3380點(diǎn)，短線或有下探5日均線支撐的可能，前期入場的低位中長線多單維持既定倉位，短線多單待回調(diào)至5日均線時(shí)可嘗試少量加倉。