滬深300現(xiàn)指昨日強(qiáng)勢反彈，收復(fù)上一交易日失地和多條均線系統(tǒng)，成交量沒有放大；期指合約全線強(qiáng)勁上揚，主力移倉繼續(xù)進(jìn)行。

期現(xiàn)套利方面，與上一交易日不同的是，IF1107貼水多出現(xiàn)在早盤，期價與基差之間顯現(xiàn)出一定的正相關(guān)性。13點56分，其升水達(dá)日內(nèi)最大值6.89點，未能超出13.85點的理論上的期現(xiàn)套利閥值。IF1108基差盤中呈現(xiàn)出震蕩上揚的態(tài)勢，期指多頭積極情緒稍有恢復(fù)，13點55分，其升水達(dá)日內(nèi)最大值14.74點，未能超出25.74點的期現(xiàn)套利閥值。

中國國家統(tǒng)計局昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，二季度中國經(jīng)濟(jì)同比增長9.5%，這一數(shù)據(jù)的公布部分抵消了外界對中國經(jīng)濟(jì)硬著陸的焦慮。從以往的歷史數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)增長與上市公司盈利增速之間存在著較為明顯的正相關(guān)關(guān)系，如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)小幅回落的話，那么盈利增速下滑的幅度亦不會很大。

我們之前提及，目前的焦點是半年報業(yè)績。從半年報公布的情況來看，截至上周末的預(yù)增個股達(dá)到了623家，而預(yù)減家數(shù)為167家，半年報行情正如火如荼地展開，這也會為現(xiàn)貨市場的投資者提供參與的熱點，反彈的時間可能會延續(xù)至8月上旬，但是空間暫且謹(jǐn)慎。前日分析到，銀行股穩(wěn)定的盈利增速會抑制其下跌空間，建議關(guān)注金融板塊能否止跌反彈。

從整個期指市場的表現(xiàn)來看，昨日成交量為18萬手，低于6月23日、24日大幅上漲時的成交量。主力合約移倉繼續(xù)進(jìn)行。較為有意思的，中證期貨在IF1107上的多空持倉較為均衡，國泰君安則在IF1108上持倉勢均力敵。我們認(rèn)為，滬深300現(xiàn)指在3080點-3160點的盤整可能仍要持續(xù)一段時間，短期壓力帶是3130點-3140點，半年線壓力不可小視。目前區(qū)間整理節(jié)奏不是很容易把握，此前提及，IF1108下方20日均線是本輪上漲較強(qiáng)的支撐，不建議追高，待回調(diào)至該均線附近時再行嘗試短多介入，設(shè)置好止損位。IF1108上方壓力位參考3140點，下方支撐位參考3090點。