4.產(chǎn)品差異化程度較低

　　核心競(jìng)爭(zhēng)力是一個(gè)企業(yè)所具有的在本行業(yè)獨(dú)樹一幟的難以復(fù)制和模仿的能力，是個(gè)組織中積累性的知識(shí)和能力。它可以為企業(yè)提供進(jìn)入廣泛多樣的市場(chǎng)的潛能，從而構(gòu)成企業(yè)長(zhǎng)期利潤(rùn)的源泉。產(chǎn)品差異化是產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)的主要手段之一，一般情況下產(chǎn)品差異化程度越大，越容易形成核心競(jìng)爭(zhēng)力。產(chǎn)業(yè)組織理論表明，產(chǎn)品差異化程度同市場(chǎng)集中程度正相關(guān)關(guān)系。

　　由于期貨公司業(yè)務(wù)品種過于單一，僅僅依靠提供交易通道這一簡(jiǎn)單的盈利模式難以創(chuàng)造出高附加值的金融產(chǎn)品，因此不可避免地陷入同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)格局之中。

　　從國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)看，金融產(chǎn)品創(chuàng)新是期貨公司發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力和提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的有效途徑。只有通過金融產(chǎn)品創(chuàng)新，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中逐漸形成“獨(dú)一無二”、“與眾不同”和“難以模仿”的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前，期貨市場(chǎng)正發(fā)生結(jié)構(gòu)性的變化，期貨公司應(yīng)發(fā)揮人才優(yōu)勢(shì)和研發(fā)優(yōu)勢(shì)，積極推動(dòng)金融產(chǎn)品的開發(fā)，力爭(zhēng)成為金融創(chuàng)新主角。

　　與海外成熟市場(chǎng)相比，我國(guó)期貨公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新不夠，金融產(chǎn)品與服務(wù)的替代性很強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)處于低差異、低水平的層次。但從行業(yè)角度看，營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)仍維持多年以前品種單一、結(jié)構(gòu)雷同的特點(diǎn)。由于體制和政策的限制以及缺乏創(chuàng)新能力，國(guó)內(nèi)期貨公司在金融創(chuàng)新方面幾乎是一片空白。

　　創(chuàng)新不足主要表現(xiàn)為兩點(diǎn)：第一，吸納性創(chuàng)新比較多，原創(chuàng)性創(chuàng)新比較少；第二，金融創(chuàng)新主要是外界推動(dòng)而不是由期貨公司本身自發(fā)形成。近幾年，我國(guó)期貨公司已逐漸認(rèn)識(shí)到產(chǎn)品創(chuàng)新的重要性，有些期貨公司也在隨著市場(chǎng)的變化積極開拓出新的產(chǎn)品和服務(wù)。

　　金融產(chǎn)品的創(chuàng)新前期往往需要深厚的理論研究作為基礎(chǔ)，這就需要有一支理論素養(yǎng)很高、研究開發(fā)力量雄厚的研究隊(duì)伍來進(jìn)行業(yè)務(wù)前期開創(chuàng)性和前瞻性的研究工作，以便為開辟新興的業(yè)務(wù)領(lǐng)域提供強(qiáng)大的研究支撐。目前在國(guó)內(nèi)期貨行業(yè)，只有極少數(shù)期貨公司在產(chǎn)品研發(fā)上進(jìn)行了投入，取得創(chuàng)新成果的公司則更是少之又少，這使得國(guó)內(nèi)期貨行業(yè)的發(fā)展始終無法真正壯大起來。研發(fā)的投入是期貨公司永葆活力的保證，是期貨公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)深入發(fā)展的基石。為了逐步趕上國(guó)內(nèi)其他金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展步伐，同時(shí)使我國(guó)期貨公司真正成長(zhǎng)為對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要作用的金融機(jī)構(gòu)，我國(guó)期貨公司必須重視和加強(qiáng)研究產(chǎn)品創(chuàng)新的展開，以便為各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展提供保障。

　　三、進(jìn)一步拓展期貨公司現(xiàn)有盈利模式的必要性與迫切性

　　近年來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化程度不斷提高，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)與國(guó)際期貨市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)度也越來越高。當(dāng)前，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境運(yùn)行持續(xù)向好，國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，長(zhǎng)期的基礎(chǔ)制度建設(shè)積累了一定基礎(chǔ)，外部環(huán)境不斷改善，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力逐漸加強(qiáng)，同時(shí)科學(xué)化管理水平穩(wěn)步提高，這些都為期貨市場(chǎng)的健康、快速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2007年以來，我國(guó)期貨市場(chǎng)駛?cè)敫咚侔l(fā)展的“快車道”，法規(guī)制度的不斷完善、商品期貨市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大以及金融期貨的即將推出，為整個(gè)行業(yè)帶來了難得的發(fā)展機(jī)遇，整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)氛圍煥然一新，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)處于重大戰(zhàn)略機(jī)遇期。同時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取了一系列促進(jìn)期貨市場(chǎng)積極穩(wěn)步發(fā)展的措施，使管理機(jī)制逐步完善，市場(chǎng)功能進(jìn)一步發(fā)揮，市場(chǎng)創(chuàng)新此起彼伏，國(guó)際影響力也不斷擴(kuò)大。股票指數(shù)期貨的適時(shí)推出，必將進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)的資源整合與融通，使期貨市場(chǎng)的功能得到新的強(qiáng)化。所以說，我國(guó)期貨市場(chǎng)迫切期待期貨盈利模式空間的拓展及進(jìn)一步發(fā)展。

　　1.拓展期貨公司現(xiàn)有盈利模式是期貨市場(chǎng)面臨的現(xiàn)實(shí)選擇

　　拓展期貨公司現(xiàn)有盈利模式是國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化對(duì)我國(guó)期貨行業(yè)提出的新的挑戰(zhàn)。在資金緊缺狀況得到一定程度的改善后，客戶對(duì)期貨服務(wù)提出了更高要求，需求更加多元化，趨向綜合化。因此，積極進(jìn)行期貨公司現(xiàn)有盈利模式的拓展，是大轉(zhuǎn)折時(shí)期期貨行業(yè)生存和發(fā)展的內(nèi)在要求。

　　2.拓展期貨公司現(xiàn)有盈利模式是期貨公司間實(shí)現(xiàn)差異化經(jīng)營(yíng)的重要契機(jī)

　　在期貨市場(chǎng)需求不斷增加的情況下，經(jīng)過近幾年的發(fā)展，期貨公司的發(fā)展速度加快、質(zhì)量提高，這對(duì)期貨公司的經(jīng)營(yíng)方式與效率、服務(wù)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)控制能力都提出了更高的要求。在這種情況下，不斷拓展期貨公司現(xiàn)有盈利模式，是期貨公司占領(lǐng)制高點(diǎn)，走出“同質(zhì)化”發(fā)展的重要契機(jī)。

　　3.拓展期貨公司現(xiàn)有盈利模式是期貨行業(yè)改善投資環(huán)境的重要手段

　　近幾年，我國(guó)期貨市場(chǎng)得到了迅猛發(fā)展，但受政策性因素的影響仍較大。如果能夠盡快推出股指期貨并建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制，不僅有利于推動(dòng)那些注重長(zhǎng)期投資的保險(xiǎn)基金等機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入期貨市場(chǎng)，也有利于期貨市場(chǎng)成熟理性投資主體的培育和發(fā)展。

　　4.對(duì)比國(guó)際期貨市場(chǎng)發(fā)展情況，我國(guó)期貨公司有很大的盈利空間