七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

王兵：

固利資產(chǎn)管理（上海）有限公司總經(jīng)理

起始于經(jīng)營(yíng)實(shí)業(yè)，主營(yíng)礦石產(chǎn)品進(jìn)口，目前是國(guó)外多家跨國(guó)礦產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品中國(guó)市場(chǎng)獨(dú)家代理商。自2008年以自由投資人的身份進(jìn)入投資市場(chǎng)，結(jié)識(shí)眾多金融圈資源。擅長(zhǎng)基本面、產(chǎn)業(yè)鏈、宏觀經(jīng)濟(jì)分析，于2014年同好友黃平、林慶豐共同創(chuàng)立固利資產(chǎn)。

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訪談精彩語(yǔ)錄：

期貨和現(xiàn)貨賺錢都很難。

這是一個(gè)80-90%人虧損的市場(chǎng)，永遠(yuǎn)要對(duì)市場(chǎng)保持敬畏之心。

萬(wàn)群影響了一代人，她的失敗在于沒(méi)有資金管理計(jì)劃和止損計(jì)劃。

只要有行情配合，奇跡隨時(shí)都會(huì)發(fā)生。

贏多虧少、控制好盈虧比就是簡(jiǎn)單的賺錢秘訣。

期貨交易的核心在于交易策略，完善了交易策略再加上鐵的執(zhí)行紀(jì)律就是在期貨市場(chǎng)上生存的法則。

市場(chǎng)的設(shè)計(jì)都是反人性的，只有克服了人性弱點(diǎn)的交易者才是真正的贏家。

要想長(zhǎng)期成為投機(jī)市場(chǎng)的贏家，首先要認(rèn)識(shí)自己是哪種類型的人，找出適合自己的方法。

投機(jī)市場(chǎng)永遠(yuǎn)都存在“黑天鵝”事件。

期貨投資的本質(zhì)就是資金的博弈，博弈的結(jié)果就形成了我們所看到的趨勢(shì)。

現(xiàn)在是更殘酷的生態(tài)圈，狼多羊少，甚至與發(fā)展到狼吃狼的市場(chǎng)。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)因?yàn)閭€(gè)人的精力不濟(jì)而減少，機(jī)會(huì)也不會(huì)因?yàn)閭€(gè)體的休息而消失。

個(gè)體投資者即操盤手的時(shí)代即將遠(yuǎn)去，機(jī)構(gòu)投資者的時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。

黃平——經(jīng)歷豐富、虛心學(xué)習(xí)、斗志頑強(qiáng)、樂(lè)于分享。 林慶豐——恪守策略、凌厲一擊、冷靜果斷、樂(lè)于助人。

公司制定了三獨(dú)立策略，獨(dú)立策略、獨(dú)立下單、獨(dú)立風(fēng)控。

在投資行業(yè)里，缺乏最拔尖的人才就難以成為最拔尖的公司。

我們對(duì)客戶投資的每一分錢負(fù)責(zé)。

期貨中國(guó)1、王總您好，感謝您在百忙之中接受七禾網(wǎng)期貨中國(guó)的專訪。您原來(lái)是做進(jìn)出口礦產(chǎn)貿(mào)易的，有人說(shuō)現(xiàn)貨貿(mào)易和期貨交易有相似性，就您看來(lái)，現(xiàn)貨貿(mào)易和期貨交易是否相似？有哪些相似之處？有哪些不同之處？

王兵：礦產(chǎn)品的進(jìn)口業(yè)務(wù)目前還是在做，在這個(gè)行業(yè)已經(jīng)有10多年了，業(yè)務(wù)相對(duì)比較穩(wěn)定，目前已交由職業(yè)經(jīng)理人打點(diǎn)。我認(rèn)為現(xiàn)貨和期貨的交易確有相似性，期貨經(jīng)過(guò)交割就是現(xiàn)貨了。而且期貨的最終價(jià)格還是要向著現(xiàn)貨回歸的。不同處在于現(xiàn)貨只能做單邊市場(chǎng)，只能靠銷售的溢價(jià)獲取利潤(rùn)。期貨則可以在你不看好市場(chǎng)的情況下，做空同樣能夠盈利。而且期貨的流動(dòng)性更好，賣出和買入貨物只需要按一下鍵盤?，F(xiàn)貨則要尋找到合適的客戶，議價(jià)談判，簽約，到最后付款。往往在市場(chǎng)下跌的情況下無(wú)法及時(shí)拋售所有的貨物。對(duì)做實(shí)業(yè)的朋友們，如果能運(yùn)用好套保策略，期貨會(huì)是一個(gè)非常好的避險(xiǎn)工具。但是很多的企業(yè)最后把套保做成了單邊投機(jī)而損失慘重。我覺(jué)得用現(xiàn)貨的理論去做期貨99%的人會(huì)虧損。即使短期賺到了錢，只要思路不變必然有還回去的那天。對(duì)生意人來(lái)講，資金的有效合理運(yùn)用非常重要，期貨的保證金交易制度完全能滿足這一點(diǎn)。10%的價(jià)格波動(dòng)就能讓你的資金翻倍或者爆倉(cāng)，這是一把雙刃劍。如何使好劍而不傷手則需要實(shí)盤交易的洗禮，任何理論都要通過(guò)實(shí)踐的證明。這也正是期貨的魅力所在。

期貨中國(guó)2、就當(dāng)下的現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)環(huán)境和期貨投資環(huán)境而言，現(xiàn)貨貿(mào)易賺錢更難還是期貨交易賺錢更難？為什么？

王兵：我認(rèn)為期貨和現(xiàn)貨賺錢都很難，首先目前現(xiàn)貨的行情由于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)整，對(duì)于礦產(chǎn)品的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)就是空頭的市場(chǎng)。而現(xiàn)貨的盈利點(diǎn)卻需要銷售有溢價(jià)，所以今年做得比較艱難。期貨方面今年獲取了一些的收益，相當(dāng)于給我的現(xiàn)貨貿(mào)易做了個(gè)對(duì)沖。期貨方面，工業(yè)品今年的震蕩行情特別長(zhǎng)，幾乎沒(méi)有太多明顯的趨勢(shì)機(jī)會(huì)，直到六月份才明確了下跌趨勢(shì)。 這是一個(gè)80-90%人虧損的市場(chǎng)，永遠(yuǎn)要對(duì)市場(chǎng)保持敬畏之心。

期貨中國(guó)3、2008年，您受“萬(wàn)群”的影響開(kāi)始做期貨，請(qǐng)問(wèn)當(dāng)時(shí)萬(wàn)群的故事給了您怎樣的影響？

王兵：其實(shí)萬(wàn)群影響了一代人，經(jīng)過(guò)媒體的報(bào)道。很多人都是通過(guò)萬(wàn)群事件才去了解期貨的?？赡芨嗳酥挥浀盟?W到2000W的過(guò)程，而忘卻最終被打回原形5W。只認(rèn)為期貨市場(chǎng)是遍地黃金而自己又足夠聰明肯定能夠賺到錢。就都抱著一夜暴富的心態(tài)盲目的進(jìn)入了市場(chǎng)，結(jié)果就不言而喻了。我也經(jīng)歷了這個(gè)過(guò)程。

期貨中國(guó)4、現(xiàn)在，回過(guò)頭來(lái)，您對(duì)萬(wàn)群的大賺大虧是如何看待的？

王兵：我覺(jué)得萬(wàn)群的失敗是必然的，她的成功也只是滿倉(cāng)賭對(duì)一波行情，而股票的定向思維只能做多盈利，所以就算她賺到了1億也很快會(huì)還給市場(chǎng)。她的失敗在于沒(méi)有資金管理計(jì)劃和止損計(jì)劃。特別是媒體報(bào)道以后，她的自信心更加膨脹，期貨的大忌就是堅(jiān)持自己的錯(cuò)誤，沒(méi)有及時(shí)止損。所以成也蕭何敗也蕭何。當(dāng)然她對(duì)中國(guó)期貨業(yè)的發(fā)展起到了很好的推動(dòng)作用，通過(guò)媒體讓更多的人了解到期貨。我們團(tuán)隊(duì)中的黃平和林慶豐一定程度上也受到了她的影響才進(jìn)入期貨交易。包括我們行業(yè)中的不少朋友都在當(dāng)時(shí)開(kāi)了戶，但據(jù)我所知大部分都已經(jīng)退出了市場(chǎng)。

期貨中國(guó)5、就您看來(lái)，在如今和以后的期貨市場(chǎng)，萬(wàn)群這樣的超高收益率還會(huì)不會(huì)出現(xiàn)？為什么？

王兵：我認(rèn)為期貨市場(chǎng)是一個(gè)創(chuàng)造奇跡的地方，在萬(wàn)群之后市場(chǎng)上又出現(xiàn)了濃湯野人和傅海棠這樣的標(biāo)志性人物，他們的收益率都已經(jīng)在萬(wàn)群之上了。所以只要有行情配合，奇跡隨時(shí)都會(huì)發(fā)生。

期貨中國(guó)6、您做期貨交易已經(jīng)六年了，這六年里您自己有沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)大賺大虧？這六年的期貨投資，您最大的感悟是什么？

王兵：在期貨交易市場(chǎng)中我也經(jīng)歷過(guò)大虧大賺，給我的體會(huì)是贏多虧少、控制好盈虧比就是簡(jiǎn)單的賺錢秘訣。策略100%堅(jiān)定執(zhí)行也很重要，千萬(wàn)不能擴(kuò)大你的虧損。到止損點(diǎn)位了必需砍倉(cāng)。期貨交易的核心在于交易策略，完善了交易策略再加上鐵的執(zhí)行紀(jì)律就是在期貨市場(chǎng)上生存的法則。投資是長(zhǎng)跑，不要做市場(chǎng)的流星要做壽星，巴菲特一年才平均20%多的收益，在期貨市場(chǎng)上相信很多朋友都能做到，難得的是他老人家做了幾十年成了世界股神，尋求復(fù)利增長(zhǎng)也是我們團(tuán)隊(duì)的操作目標(biāo)。

對(duì)投期貨投資的領(lǐng)悟：

一、所有投機(jī)市場(chǎng)因?yàn)槎际侨嗽趨⑴c，因此所有投機(jī)市場(chǎng)的波動(dòng)都是因?yàn)閰⑴c者對(duì)未來(lái)預(yù)期的反應(yīng)，而市場(chǎng)的設(shè)計(jì)都是反人性的，只有克服了人性弱點(diǎn)的交易者才是真正的贏家。

二、由于人性弱點(diǎn)的存在，人不可能做到完全或者每時(shí)每刻都能克服人性弱點(diǎn)，因此，靠規(guī)則約束自己是必須采用的辦法。

三、利弗莫爾的“截?cái)嗵潛p，讓利潤(rùn)奔跑”；巴菲特的“第一原則是保本，第二原則遵照第一原則”，索羅斯的“把握大勢(shì)一定要把你能壓的都?jí)荷稀倍冀沂就粋€(gè)道理，一定要大賺小虧，不斷循環(huán)下去你就成為大贏家！

四、要想長(zhǎng)期成為投機(jī)市場(chǎng)的贏家，首先要認(rèn)識(shí)自己是哪種類型的人，找出適合自己的方法，不斷地進(jìn)行思考修正，避免下次再犯同樣的錯(cuò)誤和重復(fù)以前成功的經(jīng)驗(yàn)。

五、投機(jī)市場(chǎng)永遠(yuǎn)都存在“黑天鵝”事件，因此，對(duì)未來(lái)充滿信心的同時(shí)要永遠(yuǎn)敬畏市場(chǎng)！

期貨中國(guó)7、在您現(xiàn)在的理解中，期貨市場(chǎng)的本質(zhì)是什么？期貨投資的本質(zhì)是什么？

王兵：目前的中國(guó)期貨市場(chǎng)本質(zhì)是高風(fēng)險(xiǎn)高收益，是一個(gè)專業(yè)性的投機(jī)市場(chǎng)，是博弈激烈、淘汰率很高的一個(gè)市場(chǎng)。期貨投資的本質(zhì)就是資金的博弈，博弈的結(jié)果就形成了我們所看到的趨勢(shì)。

期貨中國(guó)8、您覺(jué)得現(xiàn)在的期貨市場(chǎng)，和五年前相比，市場(chǎng)參與結(jié)構(gòu)有哪些變化？行情波動(dòng)節(jié)奏有哪些變化？

王兵：我認(rèn)為現(xiàn)在的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中投資機(jī)構(gòu)的比重在逐步增加，以前機(jī)構(gòu)和散戶博弈是狼吃羊的市場(chǎng)?，F(xiàn)在已經(jīng)逐步發(fā)展成機(jī)構(gòu)之間的博弈了，而且有些聰明的羊把資金交給專業(yè)機(jī)構(gòu)打理以后也變成了狼。所以現(xiàn)在是更殘酷的生態(tài)圈，狼多羊少，甚至與發(fā)展到狼吃狼的市場(chǎng)。這樣對(duì)機(jī)構(gòu)的操作策略就有了更高的要求。每年的行情波動(dòng)節(jié)奏都不一樣，在不同的市場(chǎng)節(jié)奏中使用不同的操作策略并且嚴(yán)格執(zhí)行既定的策略以不變應(yīng)萬(wàn)變。做量化交易的也增加不少，去散戶化進(jìn)程加快，行情更加復(fù)雜，品種分化嚴(yán)重，不再是同漲同跌，對(duì)品種的把握程度需要更高。

期貨中國(guó)9、您覺(jué)得五年前期貨市場(chǎng)賺錢的群體主要有哪些？現(xiàn)在期貨市場(chǎng)賺錢的群體主要有哪些？

王兵：我覺(jué)得5年前賺錢的有很多是個(gè)人高手，和一些大型機(jī)構(gòu)。現(xiàn)在單兵作戰(zhàn)的人很難保持每年的穩(wěn)定盈利，目前的市場(chǎng)能夠長(zhǎng)期保持穩(wěn)定盈利的，團(tuán)隊(duì)合作越來(lái)越多而且發(fā)展得更平穩(wěn)。團(tuán)隊(duì)在交易，風(fēng)控，及市場(chǎng)每個(gè)層面都有專人負(fù)責(zé)。不會(huì)分散主力操盤手的精力去涉及其他工作?？梢匀褙炞⒌淖龊媒灰诪楣蓶|及客戶創(chuàng)造最大的回報(bào)。

期貨中國(guó)10、2014年6月您和黃平（sampras）、林慶豐共同創(chuàng)立固利資產(chǎn)，您主要負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營(yíng)管理工作，他們兩個(gè)則負(fù)責(zé)投資工作。您是不是覺(jué)得自己更適合做管理、拓展，而不是做交易？

王兵：我是做實(shí)業(yè)企業(yè)出身，對(duì)于企業(yè)的管理和經(jīng)營(yíng)比較有經(jīng)驗(yàn)。而且做過(guò)自由投資者，期間也接觸了很多的優(yōu)秀投顧。我更了解投資人的心理心態(tài)，更了解投資人的訴求。所以管理工作，以及和投資人的交流工作由我負(fù)責(zé)。制定投資交易策略及豐富的交易經(jīng)驗(yàn)是他們的長(zhǎng)處，術(shù)有專攻使團(tuán)隊(duì)合作能發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)。一個(gè)人努力只能做加法而團(tuán)隊(duì)合作的效應(yīng)能做乘法。

期貨中國(guó)11、就您看來(lái)，成功的期貨交易和成功的期貨交易團(tuán)隊(duì)經(jīng)營(yíng)，這兩者各自的關(guān)鍵點(diǎn)是什么？

王兵：我認(rèn)為成功的期貨交易分為四點(diǎn)：1、投資的交易邏輯策略，2、嚴(yán)格地執(zhí)行策略，3、合理的資金管理，4、心態(tài)管理。而期貨的交易團(tuán)隊(duì)經(jīng)營(yíng)更要考慮到一個(gè)團(tuán)隊(duì)的整體性和協(xié)調(diào)性，科學(xué)的管理流程才能讓團(tuán)隊(duì)走得更遠(yuǎn)。

期貨中國(guó)12、您發(fā)現(xiàn)了期貨市場(chǎng)的怎樣的發(fā)展機(jī)會(huì)，才促使您注冊(cè)了一家2000萬(wàn)的公司，準(zhǔn)備大干一番？

王兵：由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的疲軟，我們公司于2008就撤出了部分資源開(kāi)始投資于金融市場(chǎng)。由于房地產(chǎn)及信托投資的風(fēng)險(xiǎn)加劇。中國(guó)金融市場(chǎng)的期貨資管是最后一塊沒(méi)被開(kāi)發(fā)的沃土。以前投資于信托、房地產(chǎn)，及實(shí)體的產(chǎn)業(yè)資本資金都在尋找合適的投資市場(chǎng)。對(duì)于股票，信托動(dòng)則數(shù)十萬(wàn)億的規(guī)模來(lái)講。期貨才2000多億還不及他們的零頭，期貨目前還是一個(gè)小眾市場(chǎng)所以發(fā)展的潛力巨大。在外部其實(shí)有很多資金有資產(chǎn)增值的需求。另外現(xiàn)在國(guó)家的政策也開(kāi)始支持期貨資管，包括私募基金管理人牌照的發(fā)放也是一種政策導(dǎo)向。我們希望能夠把握這個(gè)黃金發(fā)展時(shí)期，依靠我們的專業(yè)幫助客戶共同發(fā)展。

期貨中國(guó)13、就您看來(lái)，具備哪些要素、能力或資源的私募機(jī)構(gòu)、投資公司，才能在當(dāng)今的期貨市場(chǎng)有較好的發(fā)展？

王兵：將來(lái)專業(yè)化的機(jī)構(gòu)才有從市場(chǎng)中贏得利潤(rùn)的能力、有成熟的理念和方法、有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、有自己的業(yè)務(wù)定位。機(jī)構(gòu)化代表了一種組織形態(tài)的要求。在一個(gè)初級(jí)市場(chǎng)里，個(gè)人可以包攬一切。當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入高級(jí)階段后，巨大的信息量、全球性的市場(chǎng)、眾多的資產(chǎn)類別，交織而成非常復(fù)雜的局面。個(gè)人的應(yīng)對(duì)面臨很多局限，只有組織才有手段處理如此。從最簡(jiǎn)單的交易時(shí)間的分布來(lái)看，以前只有白天的交易，現(xiàn)在還有夜盤交易時(shí)段幾乎形成了每天24小時(shí)不間斷交易的格局。作為個(gè)體投資人來(lái)說(shuō)，要想應(yīng)對(duì)必須放棄一些、忽略一些才行，但是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)因?yàn)閭€(gè)人的精力不濟(jì)而減少，機(jī)會(huì)也不會(huì)因?yàn)閭€(gè)體的休息而消失。至于策略的連續(xù)性、市場(chǎng)監(jiān)測(cè)的廣度、每一類資產(chǎn)研究的深度，也更是如此。所以，在這個(gè)新的階段里，個(gè)體投資者即操盤手的時(shí)代即將遠(yuǎn)去，機(jī)構(gòu)投資者的時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。以后有非常大發(fā)展空間的應(yīng)該是機(jī)構(gòu)投資者，未來(lái)屬于機(jī)構(gòu)投資者和少數(shù)卓越的個(gè)體投資者。