塑料

塑料是以單體為原料，通過(guò)加聚或縮聚反應(yīng)聚合而成的高分子化合物(macromolecules)，其抗形變能力中等，介于纖維和橡膠之間，由合成樹(shù)脂及填料、增塑劑、穩(wěn)定劑、潤(rùn)滑劑、色料等添加劑組成。全球通用塑料占塑料總量的的90%，其中聚乙烯PE和聚丙烯PP分別占通用塑料的34%和36%。

聚乙烯PE2022年國(guó)內(nèi)消費(fèi)量高達(dá)3900萬(wàn)噸，近3年年均增速達(dá)到11%，由于其耐高溫、耐腐蝕、強(qiáng)度剛度透明度高而被廣泛應(yīng)用于薄膜、日化、注塑以及電纜等。

聚丙烯PP2022年國(guó)內(nèi)消費(fèi)量高達(dá)3159萬(wàn)噸，近3年年均增速達(dá)到12%，由于其耐低溫、電絕緣、耐酸堿而被廣泛應(yīng)用于包裝膜、家電以及汽車(chē)等。

聚烯烴

我國(guó)由于受制于富煤、貧油、少氣的資源稟賦，聚烯烴產(chǎn)能以油制與煤制工藝為主。聚乙烯根據(jù)上游原料不同可分為4類工藝方法：油制、煤制、甲醇制以及外采乙烯制，而聚丙烯根據(jù)上游原料不同可分為5類工藝方法：油制、煤制、甲醇制、PDH丙烷脫氫制以及外采丙烯制。2022年，我國(guó)聚乙烯產(chǎn)能中油制、煤制和其他工藝分別占比76%、23%和1%；聚丙烯產(chǎn)能中，油制、煤制、PDH、MTO分別占比57%、20%、14%、5%，油制是我國(guó)聚烯烴主要生產(chǎn)工藝且多集中于東部沿海地區(qū)，而煤制因資源便利性集中在我國(guó)西北地區(qū)，值得注意的是PP生產(chǎn)原料較PE更為分散，且PDH制方式占比逐年遞增，所以在判斷聚丙烯成本端因素時(shí)，情況更為多樣化。

乙烯經(jīng)過(guò)聚合反應(yīng)可生產(chǎn)出三類下游產(chǎn)品：低壓線性聚乙烯LLDPE（標(biāo)品），低壓聚乙烯LDPE和高壓聚乙烯HDPE，在按照終端需求的不同加工成最終產(chǎn)成品經(jīng)貿(mào)易商銷(xiāo)往終端。丙烯經(jīng)過(guò)加工處理可生產(chǎn)塑編拉絲產(chǎn)品（標(biāo)品），共聚注塑、均聚注塑產(chǎn)品，纖維，管材等終端產(chǎn)品。

全球產(chǎn)能分布

聚烯烴全球三大產(chǎn)能區(qū)依次為東北亞地區(qū)PE3816萬(wàn)噸，PP4538萬(wàn)噸，其次是北美地區(qū)PE2922萬(wàn)噸，PP964萬(wàn)噸，最后為中東地區(qū)PE2309萬(wàn)噸，PP975萬(wàn)噸。我國(guó)作為東北亞地區(qū)主力軍，為全球聚烯烴產(chǎn)能貢獻(xiàn)超過(guò)四分之一。

2023全球新增產(chǎn)能

縱觀全球聚烯烴產(chǎn)能周期，絕對(duì)產(chǎn)能逐年增加，而增速邊際遞減，預(yù)計(jì)未來(lái)3年將維持溫和產(chǎn)能增速。截至2022年產(chǎn)能增速已到7%的水平，全球產(chǎn)能到2.5億噸的水平，其中PE1.45億噸，PP1.07億噸。從產(chǎn)能增速的數(shù)據(jù)上去看，我們看到了2016-2018年是一個(gè)產(chǎn)能高峰期，然后2020年至今增速創(chuàng)新高，說(shuō)明目前正處于一個(gè)新的產(chǎn)能周期中。預(yù)計(jì)2023年P(guān)E和PP的產(chǎn)能分別達(dá)到1.575億和1.18億噸。

聚乙烯PE產(chǎn)能增速逐漸從2020年的7.02%回落至2022年的5.93%，聚丙烯產(chǎn)能增速在2022年有所回落至4.52%，這一方面取決于供應(yīng)端產(chǎn)能基數(shù)已經(jīng)較高，另一方面是全球經(jīng)濟(jì)放緩，需求端疲軟；2023年聚乙烯和聚丙烯產(chǎn)能增速或?qū)⒃俅紊闲兄翚v史高點(diǎn)8.22%和9.81%。

全球貿(mào)易流向

2022年中國(guó)大陸地區(qū)共向超過(guò)70個(gè)國(guó)家/地區(qū)進(jìn)口聚乙烯，其中向伊朗進(jìn)口的聚乙烯產(chǎn)品總額最大，超過(guò)20億美元，占比近20%，其次是向沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋和韓國(guó)三國(guó)進(jìn)口的聚乙烯金額占比均超過(guò)10%。進(jìn)口總額排名前5國(guó)家/地區(qū)的累計(jì)占比接近70%，反映出我國(guó)聚乙烯進(jìn)口市場(chǎng)較為集中。雖然聚丙烯相對(duì)聚乙烯進(jìn)出口數(shù)量不在一個(gè)規(guī)模，但是貿(mào)易流向更加分散，國(guó)內(nèi)出口PP主要國(guó)家為日本及印度，其中印度為需求大國(guó)。

國(guó)內(nèi)產(chǎn)能分布

我國(guó)聚烯烴三大產(chǎn)能區(qū)依次為西北亞地區(qū)PE835萬(wàn)噸，PP934萬(wàn)噸，其次是華東地區(qū)PE735萬(wàn)噸，PP739萬(wàn)噸，最后為東北地區(qū)PE481萬(wàn)噸，PP591萬(wàn)噸。西北地區(qū)由于其煤炭資源豐富，多為煤制聚烯烴設(shè)施，華東地區(qū)作為全國(guó)最大消費(fèi)地區(qū)近年來(lái)投產(chǎn)較多，在未來(lái)一段時(shí)間將逐步實(shí)現(xiàn)“自產(chǎn)自銷(xiāo)”的模式。

2023國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能

國(guó)內(nèi)聚烯烴投產(chǎn)經(jīng)歷了三段增產(chǎn)周期：

第一段，4萬(wàn)億刺激：2008年底的4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激，需求增長(zhǎng)也刺激了化工品產(chǎn)能的集中釋放。

第二段，煤化工主導(dǎo)：真正稱為大產(chǎn)能周期的主要還是2015-2017年煤化工產(chǎn)能周期。2011年3月23日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于規(guī)范煤化工產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展的通知》，首次明確界定煤化工產(chǎn)業(yè)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。

第三段，大煉化和輕烴工藝主導(dǎo)：2020至今的大煉化和輕烴工藝（輕烴裂解、乙烷裂解和PDH）產(chǎn)能周期，周期內(nèi)的年產(chǎn)能增速達(dá)到10%以上，明顯高于需求增速。

聚乙烯雖然在2022年國(guó)內(nèi)產(chǎn)能達(dá)到2900萬(wàn)噸，但是增速較2021年明顯放緩，其主要原因是因?yàn)樯嫌纬杀径擞蛢r(jià)高企，供應(yīng)端產(chǎn)能基數(shù)過(guò)大，需求端因宏觀經(jīng)濟(jì)欠佳，導(dǎo)致需求疲軟；2023年計(jì)劃新增產(chǎn)能285萬(wàn)噸，產(chǎn)能增速高達(dá)9.56%，多集中在年初與年末，目前已投產(chǎn)220萬(wàn)噸，剩余65萬(wàn)噸未投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2023年產(chǎn)能將突破3000萬(wàn)噸。

聚丙烯2022年新增產(chǎn)能445萬(wàn)噸，產(chǎn)能增速下降至4.52%左右，其主要原因有自2019年煉化一體化投產(chǎn)進(jìn)程初期產(chǎn)能增速較高，導(dǎo)致后期投產(chǎn)量逐年下降。2023年上半年新增產(chǎn)能260萬(wàn)噸，下半年計(jì)劃投產(chǎn)405萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2023年產(chǎn)能將突破4100萬(wàn)噸，供應(yīng)端壓力偏強(qiáng)。

國(guó)內(nèi)貿(mào)易流向

2022年，中國(guó)聚乙烯和聚丙烯跨區(qū)調(diào)撥資源總規(guī)模量超過(guò)1000萬(wàn)噸，占聚烯烴消費(fèi)量的31%，且繼續(xù)呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。聚烯烴固體的特性，也有利于產(chǎn)品的遠(yuǎn)距離運(yùn)輸。聚烯烴因下游應(yīng)用廣泛，基本每個(gè)企業(yè)的聚烯烴品種，都存在全國(guó)消費(fèi)的情況，這也加劇了中國(guó)聚烯烴跨區(qū)調(diào)撥的力度。預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)聚烯烴跨區(qū)調(diào)撥現(xiàn)象只增不減。