昨日，滬鋁和燃料油期貨成交量雙雙創(chuàng)下歷史新高。分析人士認為，抄底資金與需求減弱之間的博弈所引發(fā)的嚴重分歧，是導致成交量激增的主要原因。但由于需求預期繼續(xù)減弱，兩大品種仍將表現(xiàn)弱勢。

　　昨日期鋁全日成交84.4萬手，燃料油全日成交144.62萬手。此外，燃料油成交金額亦創(chuàng)新高，達366.03億元。截至收市，滬鋁主力0903合約上漲140元，至10585元/噸報收，漲幅1.34%；滬燃料油主力0903合約下跌47元或1.84%，收報2508元/噸。

　　鋁消費預期再降

　　國際市場上，由于來自汽車產(chǎn)業(yè)需求大幅縮減，隔夜LME三個月期鋁繼續(xù)創(chuàng)下五年新低。三個月期鋁觸及每噸1,435美元,為2003年10月來最低,收報1,470美元/噸。同時，LME鋁庫存大增10,100噸,至194.3萬噸,為1994年11月來最高水準,突顯需求低迷。

　　美國鋁金屬協(xié)會公布十一月新訂單指數(shù)月比暴跌24%，顯示美國鋁需求進一步下滑。11月數(shù)據(jù)顯示，每個項目訂單都嚴重萎縮，最差的是鋁箔和鋁板，年比下降27.4%，壓鑄模具下降22.8%。雖然鋁業(yè)協(xié)會沒有細分是哪些最終消費行業(yè)導致訂單萎縮，但事實上，是由于美國汽車制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的疲弱影響了鋁需求，使平板及壓鑄產(chǎn)品訂單劇烈下降。

　　麥格理銀行預計，新增訂單在2009年初將持續(xù)減少約25%(年比)，為應對如此疲弱的需求，西方國家鋁產(chǎn)量將被迫進一步削減。而對于抄底資金而言，中國經(jīng)濟刺激計劃以及減產(chǎn)行動可能使得價格維持低位穩(wěn)定的預期，是吸引他們進入的一大誘因。

　　燃料油利好或出盡

　　盡管預期歐佩克將于周三決定大幅減產(chǎn)，但隔夜紐約商業(yè)交易所(NYMEX)1月原油期貨合約仍下跌91美分，收每桶43.60美元。上海燃料油期貨主力0903合約下跌47元或1.84%，收報2508元/噸。

　　分析人士認為，就燃料油市場而言，稅改政策和原油減產(chǎn)誘導的一輪反彈已經(jīng)基本到位。不僅如此，OPEC會議于本周三討論大幅減產(chǎn)后，原油期貨的利好屆時將兌現(xiàn)，這可能導致資金見利好出貨從而引發(fā)新一輪下跌。而國外分析師也普遍認為，期待原油供應量大幅刪減，以及美元大貶沖擊等有利因素，將被獲利回吐及經(jīng)濟前景堪憂抵消。

　　本周二外電報道稱，OPEC最大會員國沙特阿拉伯石油部長Ali Naimi表示，OPEC周三會議中將宣布減產(chǎn)約每日200萬桶。不過能源研究機構WTRG Economics經(jīng)濟學家JamesWilliams指出，這樣的減產(chǎn)數(shù)量，可能不足以和需求下滑的幅度相稱。也幾乎確定不夠讓油價升回每桶70美元水平，OPEC會員國所希望維持的油價可能破滅。一些機構分析人士也指出，當原油處于大牛市時，即便傳出OPEC增產(chǎn)消息，也未必能夠打壓油價；而處于熊市時，減產(chǎn)則未必能夠支撐油價。