一、行情綜述

2021年第二周，銅價顯著回落，周一大幅下挫跌至58580元/噸，周二至周四都處在一個橫盤震蕩的狀態(tài)。周五早盤開盤后震蕩走高，最高漲至59750元/噸，午后回落，最終收跌至58690元/噸，全天振幅超過1000元/噸。外盤方面，倫銅本周的運行中樞略低于8000美元，但整體方向呈現(xiàn)下跌觸底反彈的狀態(tài)。

二、價格影響因素分析

1、國際宏觀

美聯(lián)儲主席表態(tài)現(xiàn)在不是退出寬松的時候，打消市場對縮減購債的疑慮。

拜登公布1.9萬億美元刺激計劃，遠超市場預期。

美國初請失業(yè)金人數(shù)飆升，零售銷售數(shù)據(jù)承壓，疫情對經(jīng)濟的影響持續(xù)顯現(xiàn)。

歐元區(qū)投資者信心指數(shù)創(chuàng)11個月以來新高，疫情對歐元區(qū)影響轉(zhuǎn)弱。

總的來說，近期擾動海外市場的主要因素在于美國的貨幣政策及財政政策變化，市場產(chǎn)生對美聯(lián)儲縮減寬松的擔憂，同時經(jīng)濟刺激的進一步推出有望使得經(jīng)濟復蘇節(jié)奏加快，美元低位反彈反而帶給市場一定負面的反饋。不過，在美聯(lián)儲的持續(xù)表態(tài)下，市場對貨幣收縮的擔憂正在減弱，若財政刺激落地，將進一步帶動需求，后續(xù)市場仍偏向于樂觀。

2、國內(nèi)宏觀

國內(nèi)大事件：

1月11日一批抱團股出現(xiàn)調(diào)整，12日部分抱團股又迅速反彈甚至創(chuàng)新高。從行業(yè)表現(xiàn)來看，2020年A股市場漲幅最高的前五大行業(yè)依次為食品飲料、國防軍工、電氣設備、醫(yī)藥生物、農(nóng)林牧漁。其中食品飲料行業(yè)漲幅達到驚人的69.46%。推進注冊制改革、提高上市公司質(zhì)量等舉措勢在必行，如此才能夠增加融資端的高質(zhì)量供給，從而促進投融資動平衡。

2021年穩(wěn)健貨幣政策會更加合理適度、靈活精準，穩(wěn)字當頭，以適度貨幣增長支持經(jīng)濟持續(xù)恢復和高質(zhì)量發(fā)展。央行營業(yè)管理部召開2021年工作會議，要求貫徹落實穩(wěn)健的貨幣政策，繼續(xù)狠抓落實金融支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

工信部印發(fā)《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展行動計劃（2021-2023年）》提出，到2023年，新型基礎設施進一步完善，覆蓋各地區(qū)、各行業(yè)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡基礎設施初步建成。

生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關于統(tǒng)籌和加強應對氣候變化與生態(tài)環(huán)境保護相關工作的指導意見》，要求抓緊制定2030年前二氧化碳排放達峰行動方案。

重要數(shù)據(jù)：

2020年CPI經(jīng)歷了年初5.4%的高點后一路下行，甚至出現(xiàn)負增長，年底受食品價格上漲帶動重回正增長。全年CPI上漲2.5%，順利完成了當年通脹控制目標。中國2020年PPI同比降1.8%，預期降1.9%，前值降0.3%。預計，今年CPI將呈現(xiàn)“前低后穩(wěn)”走勢，整體通脹仍會保持溫和。

2020年1-11月汽車類消費品零售總額達34531億元，占社會消費品零售總額的9.83%，同比下降2.8%，降幅比1-10月繼續(xù)收窄1.7個百分點；11月汽車類消費品零售總額為4017億元，同比增長11.8%；12月份汽車銷量283.1萬輛，同比增長6.4%，全年累計銷量2531.1萬輛，同比下降1.9%。

中國2020年（以人民幣計）出口同比增4%，前值增5%；進口同比降0.7%，前值增1.6%；貿(mào)易順差3.7萬億元，同比增27.4%。中國去年12月（以人民幣計）出口同比增10.9%，前值增14.9%；進口同比降0.2%，前值降0.8%；貿(mào)易順差5168.1億元，前值5071億元。2021年，世界經(jīng)濟有望復蘇，帶動貿(mào)易增長，國內(nèi)經(jīng)濟恢復平穩(wěn)增長，也給外貿(mào)發(fā)展提供了有力支撐，我國外貿(mào)進出口規(guī)模有望保持增長。

2020年社會融資規(guī)模增量累計為34.86萬億元，比上年多9.19萬億元。央行數(shù)據(jù)顯示，2020年12月末廣義貨幣(M2)余額218.68萬億元，同比增長10.1%，增速比上月末低0.6個百分點，比上年同期高1.4個百分點。2020年全年人民幣貸款增加19.63萬億元，同比多增2.82萬億元；分部門看，住戶貸款增加7.87萬億元，其中，短期貸款增加1.92萬億元，中長期貸款增加5.95萬億元。

中國去年12月70大中城市中有42城新建商品住宅價格環(huán)比上漲，11月為36城。2020年12月份商品住宅銷售價格環(huán)比漲幅總體穩(wěn)定，去年12月，4個一線城市新建商品住宅銷售價格環(huán)比上漲0.3%，漲幅比上月擴大0.1個百分點。

目前，新冠肺炎疫情全球大流行，我國本土疫情呈零星散發(fā)和局部聚集性疫情交織疊加態(tài)勢，疫情防控形勢非常嚴峻復雜，我國已經(jīng)把疫情防控放在春運工作的首位。

總的來講，國內(nèi)疫情防控升級，2020年經(jīng)濟整體表現(xiàn)良好，經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)中求進的基調(diào)不變，經(jīng)濟向好態(tài)勢持續(xù)發(fā)展。

下周（1.18-1.22）國內(nèi)重點關注：

中國第四季度GDP總量(億元)；中國12月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率(%) ；中國12月社會消費品零售總額年率(%)；國家統(tǒng)計局局長寧吉喆介紹2020年國民經(jīng)濟運行情況。

3、基本面數(shù)據(jù)圖表

三、期權市場動態(tài)追蹤