(4)內(nèi)部控制與公司治理。

　　主要考察公司的股東結(jié)構(gòu)是否合理，股東大會、董事會和監(jiān)事會的設(shè)置，管理層的任職年限，內(nèi)部財(cái)務(wù)、審計(jì)、投資等部門是否獨(dú)立等。目前存在的問題是很多期貨公司貌似建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)，但實(shí)際內(nèi)部人控制嚴(yán)重，存在“一股獨(dú)大”或“一把手獨(dú)大”的現(xiàn)象。

　　以上是一些基本的二級指標(biāo)，其中既有定性指標(biāo)也有定量指標(biāo)。在確定每個(gè)方面的權(quán)重及每個(gè)指標(biāo)的評級區(qū)間時(shí)不能過分依賴計(jì)量模型方法，類別不宜過細(xì)，應(yīng)充分考慮行業(yè)的各種情況，科學(xué)合理地加以確定。評級的結(jié)果力爭達(dá)到評級原則清晰、差距拉開公平合理，使處在前列的公司達(dá)到如下標(biāo)準(zhǔn)：各項(xiàng)財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)指標(biāo)符合有關(guān)法律法規(guī)和規(guī)章的基本要求；公司治理完善，內(nèi)部控制有效，具備防止出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)和違法違規(guī)行為的機(jī)制；經(jīng)營合規(guī)，管理規(guī)范，不存在嚴(yán)重違法違規(guī)行為。

　　3.積極運(yùn)用分級結(jié)果展開分類監(jiān)管

　　將評級結(jié)果作為制定現(xiàn)場檢查、有針對性地防范市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的主要依據(jù)，搭建分級監(jiān)管框架。對評級高的期貨公司和評級差的問題公司采取不同的監(jiān)管措施，帶動和促進(jìn)其他期貨公司向好的方向發(fā)展，發(fā)散分類監(jiān)管的效應(yīng)。對評級高的期貨公司實(shí)行正向激勵型監(jiān)管，以非現(xiàn)場監(jiān)管為主，減少現(xiàn)場檢查次數(shù)，支持其業(yè)務(wù)創(chuàng)新和新業(yè)務(wù)審批優(yōu)先。對問題公司實(shí)行特別監(jiān)管措施，增加現(xiàn)場檢查次數(shù)，停止批準(zhǔn)增設(shè)新的分支機(jī)構(gòu)和營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，暫停其開辦新業(yè)務(wù)等。問題嚴(yán)重的可以吊銷其營業(yè)資格等。通過分類監(jiān)管，鼓勵期貨公司合法經(jīng)營、良性競爭，形成一個(gè)規(guī)模結(jié)構(gòu)合理、經(jīng)營模式多樣的期貨中介體系。

　　4.實(shí)施分類監(jiān)管的制度創(chuàng)新會帶動期貨市場的創(chuàng)新和發(fā)展

　　目前國內(nèi)期貨公司普遍存在著規(guī)模小、市場集中度低、盈利能力不強(qiáng)、同質(zhì)化競爭嚴(yán)重等問題。實(shí)施分類監(jiān)管可以給風(fēng)險(xiǎn)管理水平高的公司更大的發(fā)展空間，并引導(dǎo)其創(chuàng)新，會使評級差的公司產(chǎn)生嚴(yán)重的危機(jī)感而推動其去創(chuàng)新，從而帶動整個(gè)期貨市場的創(chuàng)新和發(fā)展。

　　對于經(jīng)營良好的期貨公司，監(jiān)管層應(yīng)進(jìn)行正向激勵，允許其開辦國外期貨交易代理業(yè)務(wù)，設(shè)立期貨類投資基金，從而豐富期貨公司的業(yè)務(wù)模式。同時(shí)正向激勵的措施會促使期貨公司股東投入更多的資本從而使期貨公司的規(guī)模結(jié)構(gòu)更趨合理。目前居間人制度在我國尚未完全鋪開，居間人和期貨公司間的利益分配關(guān)系沒有理順。成熟市場已經(jīng)表明居間人帶來的期貨交易量的增加遠(yuǎn)大于期貨公司本身。分類監(jiān)管的推行會督促各個(gè)期貨公司重新選擇可以依賴的經(jīng)營模式并重新定位，部分公司會轉(zhuǎn)向大力推行居間人制度，促進(jìn)居間人制度的完善。可以預(yù)見，分類監(jiān)管會極大地促進(jìn)期貨市場的發(fā)展。

　　三、期貨公司面對分類監(jiān)管應(yīng)“練好內(nèi)功”

　　實(shí)施分類監(jiān)管后的期貨行業(yè)將會出現(xiàn)兩極分化和市場集中度提高的現(xiàn)象，為了在激烈的競爭中取得優(yōu)勢，期貨公司必須依據(jù)自身情況提高競爭力。對于風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)、資產(chǎn)規(guī)模大的期貨公司，可以抓住目前難得的市場環(huán)境和機(jī)遇，改變單一依靠經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的盈利模式，走綜合化道路。利用監(jiān)管層的激勵政策，既代理商品期貨，又代理金融期貨；既做境內(nèi)期貨代理，又做境外代理；既做經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，又在允許的條件下做期貨自營、期貨基金和期貨資產(chǎn)管理，將公司做大做強(qiáng)。

　　對于規(guī)模小抗風(fēng)險(xiǎn)能力差的公司，可以走專業(yè)化道路。結(jié)合自身的專業(yè)優(yōu)勢和股東背景，專注于某個(gè)細(xì)分市場，圈定目標(biāo)客戶群體，拓展?fàn)I銷渠道，突出特色。比如有現(xiàn)貨集團(tuán)背景的期貨公司將重點(diǎn)放在某個(gè)系列的期貨品種上，有券商背景的期貨公司可以提高金融衍生理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和交易能力，專注于代理股指期貨。但無論是走專業(yè)化還是綜合化道路，期貨公司都要加強(qiáng)自己的人才積累和儲備，強(qiáng)化內(nèi)部管理與風(fēng)險(xiǎn)控制，以高品質(zhì)服務(wù)與風(fēng)控能力吸引客戶。