昨日股市和股指期貨市場早盤上漲,但午后突然變盤放量下跌,上證指數(shù)跌破2800點整數(shù)關(guān)口伴隨大量資金撤離市場,期指午后跌幅稍大于滬深300指數(shù),基差小幅收窄,日內(nèi)各合約都具有理論上的期現(xiàn)套利機會,最適合操作的仍為次月合約IF1102。 回顧昨日基差走勢,股市開盤時主力合約IF1101的基差不到30個點,對應的套利年化收益僅為2%左右,之后隨著大盤沖擊日內(nèi)高點,各合約基差小幅擴大,IF1101基差突破40點,IF1102基差達到80點。其中,上午11點主力合約IF1101奪得當日期現(xiàn)套利年化收益率峰值9.63%,高于上周的水平。與此同時,各ETF出現(xiàn)放量跡象,顯示部分套利者入場開倉。 午后大盤指數(shù)盤整一段時間后放量下跌,期指空頭積極做空,持倉大增,各合約基差遂回落至早盤水平并進一步下探,尾盤IF1101落入無套利區(qū)間中。昨日次月合約IF1102日內(nèi)大致可維持6%以上的期現(xiàn)套利年化收益,尾盤下降至4%附近,大部分時間內(nèi)仍領(lǐng)先于主力合約IF1101,但收益率曲線仍被下季合約IF1103所壓制,最遠月合約IF1106的套利年化收益仍可維持5%之上。 昨日大盤指數(shù)早盤拉升時領(lǐng)漲的是能源板塊,午后崩盤下跌再度引發(fā)主力借機掩護出貨的猜想,預計短期大盤和期指難改弱勢格局,風險偏好較小的投資者宜以期現(xiàn)套利為主。 另外,昨日各期指合約間的跨期套利機會則不多。次月合約IF1102與主力合約IF1101的價差難以打破在35點附近震蕩的悶局,未出現(xiàn)開平倉信號。最遠月合約IF1106與主力合約IF1101的價差尾盤再度站上160點以上,建議持有賣IF1101及買IF1106的跨期套利倉位的投資者日內(nèi)逢價差高位平倉止盈離場。 責任編輯:白茉蘭 |
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