滬深300現(xiàn)指昨日探底回升，報收十字星，成交量繼續(xù)萎縮；期指合約全線小幅上揚(yáng)，IF1107盤中3060一線短期壓力再度顯現(xiàn)，尾盤減倉323手。

期現(xiàn)套利方面，IF1107全天多數(shù)時間處于升水狀態(tài)，貼水多出現(xiàn)在午后，早盤基差走勢與期價走勢呈現(xiàn)出一定的正相關(guān)性，午后兩點(diǎn)一刻之后則多為負(fù)相關(guān)性。10點(diǎn)12分，其升水達(dá)日內(nèi)最大值10.91點(diǎn)，不存在理論上的期現(xiàn)套利開倉機(jī)會。IF1108基差亦是震蕩下行的走勢。10點(diǎn)零2分，其升水達(dá)日內(nèi)最大值18.99點(diǎn)，未能超出30.62點(diǎn)的期現(xiàn)套利閥值?？缙谔桌矫?，四個合約表現(xiàn)相當(dāng)，IF1108-IF1107游走于5.8點(diǎn)-11點(diǎn)，重心較上一交易日稍有下移，前期入場的少量買入IF1108賣出IF1107的套利倉暫時持有。

審計結(jié)果顯示，截至2010年底，中國地方政府性債務(wù)余額（包含省市縣三級地方政府）107174.91億元，約占中國2010年GDP的四分之一。這樣的規(guī)模介于此前市場預(yù)期的數(shù)額中值。其中來自銀行的貸款接近八成，而且半數(shù)集中于近三年到期。對于違約風(fēng)險的擔(dān)憂短期抑制銀行板塊表現(xiàn)。昨日央行發(fā)行了20億元的一年期央票，發(fā)行利率上調(diào)了近10個基點(diǎn)，而目前一年期存款利率為3.25%，較一年期央票利率低25個基點(diǎn)，達(dá)到加息一次的利差水平。在6月份CPI沖頂之際，短期加息預(yù)期或難以根本消除。我們將近期的快速上漲行情界定為反彈而非反轉(zhuǎn)。如果未來出現(xiàn)通脹6月見頂、去庫存7月見底、三季度海外經(jīng)濟(jì)增速下滑導(dǎo)致輸入性通脹壓力下降、M1增速見底等狀況，那么三季度市場有望迎來筑底反彈行情。上證指數(shù)短期反彈的壓力位是年線附近，滬深300現(xiàn)指則是前期成交密集區(qū)3060一帶。昨日IF1107小幅減倉323手。操作方面，上證指數(shù)突破年線之前以短線操作為主，IF1107上方壓力位參考3060點(diǎn)，下方支撐位參考3020點(diǎn)。