美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào),滬深300現(xiàn)指放量下挫,收跌3.57%,跌破2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。期指合約全線暴跌,IF1108早盤(pán)幾乎直線下行,午后跌幅有所趨緩,收于2796.2點(diǎn),增倉(cāng)2490手。

套利監(jiān)測(cè)

昨日股市開(kāi)盤(pán)時(shí)主力合約IF1108基差在10點(diǎn)左右,隨后全天大部分時(shí)間運(yùn)行于升貼水之間,不存在任何期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。昨日期指近月合約基差劇烈振蕩,遠(yuǎn)月合約基差擴(kuò)大,表明短期期現(xiàn)兩市仍面臨較多的不確定性,但市場(chǎng)并沒(méi)有將看跌中長(zhǎng)期走勢(shì),振蕩行情中或許會(huì)出現(xiàn)短暫具有大幅收益的期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。昨日各期指合約大致同幅漲跌,出現(xiàn)一些跨期套利機(jī)會(huì)。IF1109與IF1108的價(jià)差在6到12點(diǎn)之間運(yùn)行,可輕倉(cāng)賣IF1108買IF1109。最遠(yuǎn)月合約IF1203與IF1108的價(jià)差在100點(diǎn)附近運(yùn)行,不宜介入。

全球經(jīng)濟(jì)二次探底憂慮加劇

下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí),可能會(huì)使美國(guó)國(guó)債收益率提高,意味著美國(guó)融資成本上升,進(jìn)而推高政府、企業(yè)和居民的借貸成本,從而令目前疲弱的美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更加艱難,并將迫使美聯(lián)儲(chǔ)再次推出量化寬松政策。

雖然美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期,但是對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩的擔(dān)憂使得市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)推出第三輪量化寬松政策的預(yù)期增強(qiáng),美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表的講話也顯示進(jìn)一步放寬貨幣政策仍然是美聯(lián)儲(chǔ)的選項(xiàng)之一。目前,美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3的概率確實(shí)較大,主要有以下三點(diǎn)原因:首先,美國(guó)的失業(yè)率仍維持在9.1%的高位,就業(yè)市場(chǎng)想要在近幾年大幅改善的可能性較小;其次,美國(guó)剛達(dá)成了1萬(wàn)億削減支出的方案,財(cái)政政策難以發(fā)揮作用,只能依靠貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);最后,美國(guó)的核心通脹仍維持在低位,且從4月起其通脹預(yù)期就開(kāi)始下降,使得美聯(lián)儲(chǔ)在考慮新一輪量化寬松時(shí)不用顧慮高企的通脹問(wèn)題。本周二美聯(lián)儲(chǔ)將舉行議息會(huì)議,預(yù)計(jì)屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)仍將維持較低的基準(zhǔn)利率不變,并討論推出QE3 的可能性。

短期關(guān)注能否重返2800點(diǎn)

從技術(shù)形態(tài)來(lái)看,滬深300現(xiàn)指周線三連陰,我們判斷本周有慣性探底的可能,但是昨日跌幅超出預(yù)期。上證指數(shù)跌破了1664點(diǎn)與2319點(diǎn)上升趨勢(shì)線的支撐,昨日收于2526點(diǎn),去年八九月份的成交密集區(qū)是2560—2700點(diǎn),短期關(guān)注能否回到這個(gè)區(qū)間。滬深300現(xiàn)指則關(guān)注能否回到2800—3000點(diǎn)。操作方面,如果投資者手中還留有少量空單,可繼續(xù)持有。對(duì)于沒(méi)有倉(cāng)位的投資者暫時(shí)觀望,未有效跌破2800點(diǎn)前暫不建議追空。