白糖主力1205合約圍繞8日均線拉鋸戰(zhàn)已經(jīng)進(jìn)行月余，目前始終勝負(fù)難料。市場在萎縮的成交中等待方向的進(jìn)一步明朗化。

基本面：官方數(shù)據(jù)顯示，美國和中國的制造業(yè)活動都在放緩，但沒有滑向衰退的跡象。

中國采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從9月的51.2降至50.4，而美國供應(yīng)管理學(xué)會(Institute for Supply Management)編制的PMI從9月的51.6降至10月的50.8。PMI高于50表明制造業(yè)活動處于擴(kuò)張狀態(tài)，低于50則表明制造業(yè)出現(xiàn)萎縮。

自全球金融危機(jī)最嚴(yán)重的2009年2月以來，中國官方PMI還從未跌破50。表明中國這個(gè)自2008年后世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)動引擎正在逐步失去動力。

南非糖業(yè)協(xié)會公布，南非2011/12榨季糖產(chǎn)量預(yù)估為185.5萬噸，低于上榨季的190.9萬噸。該國2011/12榨季的甘蔗壓榨量為1702.9萬噸，略高于上年度的1707.2萬噸。

巴西蔗產(chǎn)聯(lián)盟（Unica）再度下調(diào)巴西中南部地區(qū)2011/12榨季蔗糖產(chǎn)量預(yù)估值，預(yù)計(jì)下一作物年度甘蔗產(chǎn)量或僅小幅回升。這是四個(gè)月來該組織第三次下調(diào)巴西中南部2011/12榨季糖產(chǎn)量預(yù)估。預(yù)計(jì)巴西中南部2011/12榨季榨蔗量為4.885億噸，較之前預(yù)估的5.1024億噸下滑4.3%；糖產(chǎn)量或達(dá)3080萬噸，較其8月份的預(yù)估值3157萬噸下滑2.4%；酒精產(chǎn)量或?yàn)?30.9億公升，較其8月份的預(yù)估值210.1億公升下滑2.9%。

11月1日進(jìn)口糖估算：泰國糖6313.7元/噸，環(huán)比下跌108.66元/噸；巴西糖6651.24元/噸，環(huán)比下跌87.22元/噸。

技術(shù)面：1205合約近期在8日均線的爭奪更為激烈。波動幅度逐步縮小。關(guān)注上方60日均線處壓力，一旦上穿，白糖的中級趨勢發(fā)生改變，反之有可能繼續(xù)震蕩尋底。