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“藍(lán)海英雄”系列訪談?dòng)善谪浿袊?guó)網(wǎng)和東航金融聯(lián)合完成：

尚澤投資

杭州尚澤投資管理有限公司成立于2011年1月，由丁洪波先生一手創(chuàng)辦并擔(dān)任投資總監(jiān)，主要從事國(guó)內(nèi)外商品期貨、金融期貨等金融衍生產(chǎn)品的投資管理與咨詢。公司團(tuán)隊(duì)成員在期貨市場(chǎng)浸潤(rùn)多年，具有較強(qiáng)的理論基礎(chǔ)、實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，曾創(chuàng)造了驕人的實(shí)戰(zhàn)業(yè)績(jī)，多次在全國(guó)大賽中獲獎(jiǎng)。

在交易策略的選擇上，公司秉承程序化客觀決策與人工主觀優(yōu)化相結(jié)合的平衡理念，在多年的實(shí)戰(zhàn)中逐漸形成了一套比較完善的交易思想體系和行之有效的交易系統(tǒng)。通過(guò)對(duì)各投資策略的優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)資金收益率的長(zhǎng)期穩(wěn)步增長(zhǎng)。

藍(lán)海密劍2011-2012第四屆期貨實(shí)盤大賽空軍組第一名，收益率319%

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訪談精彩語(yǔ)錄：

尚澤投資的交易模式主要分三大類：1、人工主觀交易 2、全自動(dòng)的程序化交易 3、人機(jī)結(jié)合的半自動(dòng)交易。

半自動(dòng)可以人機(jī)結(jié)合，人的缺點(diǎn)由機(jī)器彌補(bǔ)，機(jī)器的缺點(diǎn)由人工彌補(bǔ)。

人的因素到現(xiàn)在來(lái)說(shuō)還是很難替代的，但主觀因素也不能占太大，要保持在一個(gè)合理的比例。

不同的交易風(fēng)格的組合在同一個(gè)賬戶運(yùn)作的時(shí)候會(huì)使資金曲線表現(xiàn)更平滑一點(diǎn)、更穩(wěn)健一些。

主觀交易是基于對(duì)客觀市場(chǎng)的主觀認(rèn)知，程序化交易是主觀思想的客觀反映。

報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)比非常高的機(jī)會(huì)，也就是我們說(shuō)的甜點(diǎn)，主觀交易更容易抓得到，但是用程序化交易就比較難了。

程序化交易沒(méi)有情緒，忠實(shí)地執(zhí)行指令，不會(huì)錯(cuò)過(guò)任何一個(gè)機(jī)會(huì)，缺點(diǎn)是不該進(jìn)入的機(jī)會(huì)，有信號(hào)也會(huì)執(zhí)行。

主觀交易適合追求交易的樂(lè)趣和激情、盤感好、對(duì)市場(chǎng)的變化比較敏感、自律性強(qiáng)的人。

程序化交易適合搞理性研究、自我管理比較弱的人。

一個(gè)優(yōu)秀的主觀交易者和一個(gè)優(yōu)秀的程序化交易者都要求對(duì)交易的本質(zhì)、盈虧的原理有一個(gè)很深刻的理解。

“具備成為優(yōu)秀操盤手的潛力”這一點(diǎn)是非常重要的，因?yàn)闈摿τ写笥行?，這是不可否認(rèn)的事情。

根據(jù)波動(dòng)本質(zhì)發(fā)現(xiàn)取勝原理。

只要有潛力，有人來(lái)規(guī)范他的交易行為，長(zhǎng)期來(lái)看至少是個(gè)合格的交易員，然后在人性方面對(duì)他有個(gè)引導(dǎo)，慢慢培養(yǎng)他，讓他成為一個(gè)優(yōu)秀的操盤手。

要先把優(yōu)勢(shì)鞏固住，然后逐步解決一些產(chǎn)生虧損的問(wèn)題，克服一個(gè)鞏固一個(gè)，這樣才能持續(xù)提高交易團(tuán)隊(duì)的水平。

人品非常重要，從長(zhǎng)期來(lái)看交易業(yè)績(jī)是跟人品是高度相關(guān)的。

一個(gè)交易員在較短的時(shí)間里已經(jīng)翻了好幾倍，馬上和他合作未必是好的時(shí)機(jī)。

成功的交易者之所以成功，我覺(jué)得要自律、對(duì)市場(chǎng)敏感、自信、善于學(xué)習(xí)、勤奮。

老虎有老虎的生存方法，蒼蠅有蒼蠅的生存方法，只要找到自己的交易模式都是能獲得成功的。

交易世界的豐富性跟大自然生物生存的豐富性是一樣的。

選好人之后，還要選個(gè)時(shí)間開(kāi)始合作，比如資金曲線探底回升的時(shí)候。

每次虧錢幾乎都是違反交易理念，賺錢往往是遵循了交易理念。

交易策略我們會(huì)不斷地研發(fā)，但是必須符合我們的交易理念。

在進(jìn)場(chǎng)下單的時(shí)候就設(shè)好止損單，這是我們對(duì)交易員的要求。

如果一個(gè)交易員連止損都下不了手，連止損概念都沒(méi)有，往往不是一個(gè)好交易員。

期貨磨平了我的傲氣，讓我慢慢學(xué)會(huì)順?lè)?/strong>

正如《圣經(jīng)》所言：敗壞之先，人心驕傲；尊榮以前，必有謙卑。

你越謙卑越順?lè)瑑?nèi)心就越強(qiáng)大越自信。

往往交易上的朋友都是好朋友，而且相對(duì)來(lái)說(shuō)是比較單純的朋友。

感謝上帝對(duì)我的恩賜，我的努力不僅得到了相應(yīng)的回報(bào)，而且已經(jīng)超過(guò)了我的所求所想。

我視自己是個(gè)平凡人，并沒(méi)有比別人聰明多少，唯一能做的是多努力多操勞才能夠在市場(chǎng)中生存下來(lái)。

我覺(jué)得現(xiàn)在只要把交易做好，交易團(tuán)隊(duì)建設(shè)好，別的事情不用太多地去關(guān)心。

對(duì)交易來(lái)講，過(guò)去的10年也是黃金10年，接下來(lái)的10年也是如此。

市場(chǎng)中的贏家比例可能會(huì)從5%，上升到6%，最后穩(wěn)定在20%-30%，這樣平均利潤(rùn)就下降了，盈利的難度就提高了。

我經(jīng)常對(duì)客戶說(shuō)一句話，不要高估我們短期的盈利能力，但也不要低估我們長(zhǎng)期的盈利能力。

若要聯(lián)系丁洪波-尚澤投資，與其探討合作，期貨中國(guó)網(wǎng)可為您預(yù)約，電話：0571-85803287

期貨中國(guó)1、尚澤投資您好，感謝您在百忙之中接受東航金融和期貨中國(guó)網(wǎng)的聯(lián)合專訪。貴公司在藍(lán)海密劍實(shí)盤大賽中，有兩個(gè)參賽賬戶，分別是“杭州尚澤投資”和“丁洪波”，請(qǐng)問(wèn)這兩個(gè)賬戶的操作風(fēng)格有何不同？

尚澤投資：其實(shí)就是兩個(gè)交易員操作的，“杭州尚澤投資”賬戶是我交易團(tuán)隊(duì)里的一個(gè)交易員做的，“丁洪波”賬戶就是我本人做的。杭州尚澤投資相對(duì)做得用心一點(diǎn)、穩(wěn)健一點(diǎn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)比較敏感；“丁洪波”賬戶因?yàn)橘~戶比較小，它是10萬(wàn)元做起來(lái)的，又是我個(gè)人的資金，所以相對(duì)隨意些，不是全心全意在做，倉(cāng)位會(huì)比較重一點(diǎn)，激進(jìn)一點(diǎn)。

期貨中國(guó)2、另外貴公司在期貨中國(guó)網(wǎng)展示過(guò)“尚澤激進(jìn)”、“尚澤進(jìn)取”、“尚澤穩(wěn)健”、“尚澤程序化”四個(gè)賬戶，由此看來(lái)尚澤投資擁有多種交易模式。請(qǐng)問(wèn)尚澤投資目前的交易模式共有幾類？目前哪一類管理的資金規(guī)模最大？

尚澤投資：尚澤投資的交易模式主要分三大類：1、人工主觀交易 2、全自動(dòng)的程序化交易 3、人機(jī)結(jié)合的半自動(dòng)交易。目前來(lái)看人工交易相對(duì)多一點(diǎn)。人工交易是分幾個(gè)交易員一起來(lái)做的。程序化交易也是，有專做股指的策略，也有專做商品的組合策略。半自動(dòng)交易方面，因?yàn)槿斯ぶ饔^和全自動(dòng)兩者都有各自的優(yōu)缺點(diǎn)，半自動(dòng)可以人機(jī)結(jié)合，人的缺點(diǎn)由機(jī)器彌補(bǔ)，機(jī)器的缺點(diǎn)由人工彌補(bǔ)，但其中的磨合也是個(gè)難題，我們也在慢慢的實(shí)盤探索當(dāng)中。目前來(lái)看管理資金規(guī)模還是人工交易最大。

期貨中國(guó)3、這些交易模式中，您覺(jué)得哪一類或哪幾類的發(fā)展空間比較大？為什么？

尚澤投資：這些交易模式發(fā)展空間都蠻大的。一般來(lái)說(shuō)，在尚澤投資主觀交易還是占比較重要的位置，至少占50%，接下來(lái)可能是程序化交易跟半自動(dòng)交易。我覺(jué)得人的因素到現(xiàn)在來(lái)說(shuō)還是很難替代的，但主觀因素也不能占太大，要保持在一個(gè)合理的比例。

期貨中國(guó)4、在同一個(gè)賬戶上，尚澤投資會(huì)不會(huì)采用多種交易風(fēng)格？就您看來(lái)，如果多種交易風(fēng)格組合在一起，會(huì)不會(huì)使賬戶的資金曲線表現(xiàn)得更好？

尚澤投資：會(huì)的，我覺(jué)得這是個(gè)穩(wěn)健的交易模式，哪怕是個(gè)主觀的交易員或者是全自動(dòng)的交易員都可能會(huì)有較大的資金曲線波動(dòng)，甚至超出想象范圍之外的一個(gè)波動(dòng)。不同的交易風(fēng)格的組合在同一個(gè)賬戶運(yùn)作的時(shí)候會(huì)使資金曲線表現(xiàn)更平滑一點(diǎn)、更穩(wěn)健一些，所以這是我們以后的方向，比如說(shuō)我們以后成立產(chǎn)品就可以這么運(yùn)作。針對(duì)VIP大客戶的運(yùn)作，我們現(xiàn)在已經(jīng)在這么做了，會(huì)把一個(gè)賬戶分成幾塊資金一起來(lái)做，哪怕幾個(gè)人工一起做，也會(huì)更穩(wěn)健一些，資金曲線也會(huì)表現(xiàn)的更好一點(diǎn)，這是以后努力的一個(gè)方向。

期貨中國(guó)5、尚澤投資的交易方法有主觀的也有程序化的，您如何看待主觀交易和程序化交易各自的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)？

尚澤投資：主觀交易和程序化交易各有自己的優(yōu)缺點(diǎn)，主觀交易是基于對(duì)客觀市場(chǎng)的主觀認(rèn)知，程序化交易是主觀思想的客觀反映，它們是相輔相成的。

主觀交易的優(yōu)點(diǎn)是可以根據(jù)不同的情況，綜合分析買賣的方向，靈活處理資金管理或者持倉(cāng)時(shí)間長(zhǎng)短。報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)比非常高的機(jī)會(huì)，也就是我們說(shuō)的甜點(diǎn)，主觀交易更容易抓得到，但是用程序化交易就比較難了。當(dāng)然，主觀交易會(huì)因?yàn)槟阆胱プ「玫臋C(jī)會(huì)而錯(cuò)過(guò)一些機(jī)會(huì)，由于自我管理不好而做一些不應(yīng)該做的事情，某些重要機(jī)會(huì)可能因?yàn)榍榫w化原因而錯(cuò)過(guò)了，這是主觀交易的不足。

程序化交易的優(yōu)點(diǎn)是能夠彌補(bǔ)人工的不足，它沒(méi)有情緒，忠實(shí)地執(zhí)行指令，不會(huì)錯(cuò)過(guò)任何一個(gè)機(jī)會(huì)，缺點(diǎn)是不該進(jìn)入的機(jī)會(huì)，有信號(hào)也會(huì)執(zhí)行，就是相對(duì)比較機(jī)械，萬(wàn)一有突發(fā)事件的時(shí)候，不能如實(shí)地反映突發(fā)情況。所以程序化交易也有它的缺點(diǎn)，我認(rèn)為兩者結(jié)合起來(lái)會(huì)比較好一點(diǎn)。

期貨中國(guó)6、就您看來(lái)，哪些類型的交易者適合做主觀交易？哪些類型的交易者適合做程序化交易？

尚澤投資：主觀交易適合追求交易的樂(lè)趣和激情、盤感好、對(duì)市場(chǎng)的變化比較敏感、自律性強(qiáng)的人。程序化交易適合搞理性研究、自我管理比較弱的人，或者說(shuō)對(duì)事物的變化不夠敏感、自律性不穩(wěn)定的人相對(duì)來(lái)說(shuō)適合做程序化。并沒(méi)有說(shuō)兩種交易模式哪種好或者哪種不好，只要能做到極致都可以很優(yōu)秀。